Als die Reorganisation der seit 1975 insolventen Chicago, Rock Island and Pacific Railroad im Januar 1980 scheiterte, wurde bis März 1980 schrittweise der Betrieb eingestellt. Auf den durch Iowa führenden Rock Island-Strecken zwischen dem Großraum Chicago und Nebraska übernahmen die neu gegründete Iowa Railroad sowie die Chicago, Milwaukee, St. Paul and Pacific Railroad einen Teil der Güterverkehrsleistungen. Mit Auflösung der der Rock Island wurde deren Hauptstrecke zwischen Bureau Junction und Council Bluffs samt einigen Nebenstrecken 1984 an die Heartland Rail Corporation verkauft. Heartland Rail war zu diesem Ziel durch Archer Daniels Midland, mehrere weitere regionale Bahnfrachtkunden sowie die Cedar Rapids and Iowa City Railway gegründet worden und konnte etwa drei Viertel des Kaufpreises von 31 Millionen Dollar durch Kredite des Bundesstaats Iowa decken. Der neue Eigentümer vermietete die Infrastruktur an die am 17. Mai 1984 neu gegründete Betreibergesellschaft Iowa Interstate Railroad (IAIS), die somit die Iowa Railroad und Milwaukee Road ab 4. November 1984 auf den durch Heartland Rail erworbenen Strecken ablöste. Eigentümer und Geschäftsführer der IAIS waren drei Unternehmer: Die zuvor für die Rock Island tätigen Dr. Paul Banner und Harry S. Meislahn sowie Paul M. Victor.[1][2][3]
Am 1. Februar 1991 erwarben Heartland Rail und die RDC die Firmenanteile der IAIS, wobei Heartland Rail 80,1 % und die RDC die verbleibenden 19,9 % der Aktien übernahmen. Beide Unternehmen vereinbarten ferner Optionen zum Erwerb der restlichen Anteile an der IAIS sowie der Heartland Rail-Infrastruktur durch RDC.[1][4] Am 2. Januar 2004 gab RDC den Kauf aller Anteile an der IAIS und der bis dato durch die IAIS gemieteten Infrastruktur der Heartland Rail bekannt.[5] Zum 31. Dezember 2020 verkaufte RDC 40 % der IAIS-Firmenanteile an den Infrastrukturfonds iCON Infrastructure.[6][7][8]
Die Bahn betreibt und bedient Intermodal-Terminals in Blue Island und Council Bluffs. Seit 1986 bestanden in Newton und seit 1997 in West Liberty ebenfalls Intermodal-Umschlageinrichtungen, die jedoch durch die Schließung der Maytag-Fabrik in Newton und eines Maytag-Auslieferungslagers bei West Liberty einen Großteil ihres Aufkommens verloren und bis 2009 geschlossen wurden.[9][10]
Regelmäßig verkehren Züge zwischen dem Omaha-Gebiet und Chicago. Die Gesellschaft bietet auch Zugang zu Schiff-Bahn-Terminals am Mississippi und Illinois River.
Die wichtigsten Transportgüter sind landwirtschaftliche Produkte, Plastik, Papier, Stahl, Schrott, Holz und Kohle. Zunehmend wichtig wird das Ethanol-Geschäft. Die Gesellschaft beteiligt sich aktuell am Bau von fünf Produktionsstätten.
2018 wurden drei weitere Lokomotiven der Evolution Series von GE Transportation Systems bestellt, die 2019 ausgeliefert wurden. IAIS verfügt somit über 20 Lokomotiven dieses Typs, ergänzt durch etwa 20 ältere EMD-Diesellokomotiven des Typs GP38-2 und zwei Slugs.[11]
↑ abEdward A. Lewis: American Shortline Railway Guide (5th Edition). Kalmbach Publishing, Co., 1996, ISBN 0-89024-290-9, S.161 (englisch).
↑No. 02 C 2850 (N.D. Ill. May. 15, 2003) – Heartland Rail Corporation v. Railroad Development Corp. United States District Court, N.D. Illinois, Eastern Division, 15. Mai 2003, abgerufen am 3. Januar 2021 (englisch): „The cash consideration that Heartland's shareholders paid to purchase the railroad and associated properties was approximately $5.6 million. To make up the balance of the purchase price, which the Second Amended Complaint alleges at $31 million, Heartland assumed debt that was owed to the Iowa Rail Finance Authority. Heartland leased the railroad to IAIS, and IAIS has operated it since that time. The debt payments were to be made from IAIS lease payments.“
↑William C. Vantuono: The Iowa Interstate Railroad, Ltd. (PDF; 1,2 MB) Railroad Development Corporation, 2009, archiviert vom Original (nicht mehr online verfügbar) am 19. Oktober 2021; abgerufen am 3. Januar 2021 (englisch): „Heartland quickly named the Iowa Interstate Railroad (IAIS), formed on May 17, 1984, by Dr. Paul Banner, Harry S. Meislahn (President), and Paul M. Victor, to conduct operations. (...) All three of IAIS’ founders had worked in the railroad industry; further, Meislahn and Banner were formerly with the Rock.“Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/rrdc.com
↑No. 02 C 2850 (N.D. Ill. May. 15, 2003) – Heartland Rail Corporation v. Railroad Development Corp. United States District Court, N.D. Illinois, Eastern Division, 15. Mai 2003, abgerufen am 3. Januar 2021 (englisch): „RDC and Heartland entered into an Option Agreement, which granted RDC options to acquire up to 100 percent of the controlling stock, including "all of the stock of the IAIS held by Heartland." (...). The Lease Agreement provided that if RDC exercised its option to purchase the IAIS stock held by Heartland, then the IAIS "shall have an option to purchase" the Properties.“
↑RDC Purchases Iowa Interstate. (PDF) Railroad Development Corporation, 2. Januar 2004, archiviert vom Original (nicht mehr online verfügbar) am 6. Juli 2021; abgerufen am 3. Januar 2021 (englisch).Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/rrdc.com
↑RDC forms partnership with iCON Infrastructure. (PDF) Railroad Development Corporation, 31. Dezember 2020, archiviert vom Original (nicht mehr online verfügbar) am 18. Januar 2021; abgerufen am 3. Januar 2021 (englisch).Info: Der Archivlink wurde automatisch eingesetzt und noch nicht geprüft. Bitte prüfe Original- und Archivlink gemäß Anleitung und entferne dann diesen Hinweis.@1@2Vorlage:Webachiv/IABot/rrdc.com
↑John Jennings: Iowa Interstate Railroad to close Newton intermodal. In: Newton Daily News. 20. März 2009 (englisch, Volltext): “(...) to shut down the intermodal facility in Newton (...) Iowa Interstate Railroad (...) cited the recent economic downturn and the demise of Maytag as reasons for the closure, set for May 1”
↑West Liberty, Iowa. In: Unofficial Iowa Interstate Photo Archive and Railfan's Guide. 14. August 2005, abgerufen am 29. April 2020 (englisch).